大題：多選題（共20道）

1.Fama-French三因子模型中三因子指的是（）

A.市值因子

B.市場因子

C.投資風格因子

D.賬面市值比因子

E.盈利能力因子

答案：ABD

解析：Fama-French三因子模型包括三個因子因素，分別為市場因子、市值因子和賬面市值比因子。

2.銀行業(yè)金融機構審慎經(jīng)營原則包括（ ）

A.資產(chǎn)質量

B.內部控制

C.客戶營銷

D.關聯(lián)交易

E.風險管理

答案：ABDE

解析：審慎經(jīng)營規(guī)則又稱審慎性經(jīng)營規(guī)則，包括風險管理、內部控制、資本充足率、資產(chǎn)質量、損 失準備金、風險集中、關聯(lián)交易、資產(chǎn)流動性等內容。

 

3.可申請從事基金銷售的機構有（ ）

A.證券投資咨詢機構

B.消費金融機構

C.獨立基金銷售機構

D.證券公司

E.商業(yè)銀行

答案：ACDE

解析：基金銷售機構是指基金管理人以及經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會認定的可以從事基金銷售 的其他機構。目前可申請從事基金銷售的機構主要包括商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機構和獨立基金銷售機構。

 

4.屬于財富管理服務的信托有（ ）。

A.家族信托

B.保險金信托

C.慈善信托

D.資產(chǎn)證券化服務信托

E.遺囑信托答案：ABE

解析：根據(jù)《中國銀保監(jiān)會關于規(guī)范信托公司信托業(yè)務分類的通知》,信托公司應當以信托目的、信托成立方式、信托財產(chǎn)管理內容為分類維度，將信托業(yè)務分為資產(chǎn)服務信托、資產(chǎn)管理信托、公益慈善信托三大類。

資產(chǎn)服務信托按照服務內容和特點分為財富管理服務信托、行政管理服務信托、資產(chǎn)證券化服務信托、風險處置服務信托和新型資產(chǎn)服務信托五類。財富管理服務信托。信托公司為自然人、法人及非法人組織財富管理提供的信托服務，按照服務內容及對象分為7個業(yè)務品種：

1)家族信托。2)家庭服務信托。3)保險金信托。4)特殊需要信托。5)遺囑信托。6)其他個人財富管理信托。7)法人及非法人組織財富管理信托。

 

5.下列關于外匯期權交易，說法正確的是（ ）。

A.期權交易的賣方必須支付期權費

B.期權交易的賣方可以選擇不執(zhí)行合約

C.期權交易的買賣雙方均沒有履約選擇權

D.期權交易的買方必須支付期權費

E.期權交易的買方可以選擇不執(zhí)行合約

答案：DE

解析：外匯期權是指期權的購買者在支付給期權的出售者一筆期權費后，獲得的一種可以在合 約到期日或期滿前按預先確定的匯率購買或出售某種貨幣的權利。在外匯期權合約期內，當行市有利時，期權買方有權執(zhí)行期權，買進或賣出約定的外匯資產(chǎn)；當行市不利時，期權買方可 以放棄買賣該種外匯資產(chǎn)，不執(zhí)行期權。期權的賣方有義務在買方要求履約時賣出或買進約定的外匯資產(chǎn)。作為對這種權利占有的代價，購買者需要向出售者(通常是銀行)支付一筆期權費，也稱保險費。

 

6.反映金融部門趨于脆弱的主要指標有（ ）。

A.高利率

B.短期債務與外匯儲備比例失調

C.在資本流入的組成中短期資本比例過高

D.預算赤字大

E.經(jīng)常項目順差擴大

答案：ABCD

解析：可以反映金融部門正趨于脆弱的主要指標有：

①短期債務與外匯儲備比例失調；

②經(jīng)常 項目巨大逆差；

③預算赤字大；

④在資本流入的組成中，短期資本比例過高；

⑤匯率定值過高， 如本幣實際匯率連續(xù)12個月高于歷史平均水平10%以上；

⑥貨幣供應量迅速增加；

⑦通貨膨脹率在過去10個月內的平均水平高于歷史平均水平8%以上；

⑧M2對官方儲備比率連續(xù)12個月上升后急速下降；⑨高利率。

7.金融危機的主要危害有（ ）。

A.降低貨幣政策效率，增加貨幣政策實施難度

B.抑制經(jīng)濟復蘇，打擊經(jīng)濟增長

C.信用過度擴張，企業(yè)信用過分緊縮

D.中央銀行財政負擔加重，地方政府財政大量盈余

E.使金融機構陷入經(jīng)營困境

答案：ABE

解析：金融危機的主要危害有：使金融機構陷入經(jīng)營困境；加重政府財政負擔；降低貨幣政策效率，增加貨幣政策實施難度；造成銀行信用過分緊縮；抑制經(jīng)濟復蘇，打擊經(jīng)濟增長。

 

8.關于特別提款權的說法，正確的有（ ）。

A.特別提款權由國際貨幣基金組織有償分配給會員國

B.特別提款權可以用于償還國際貨幣基金組織的貸款

C.特別提款權可以直接用于貿易結算

D.特別特別提款權實際上是一種記賬單位

E.特別提款權可以直接用于非貿易結算

答案：BD

解析：特別提款權是指由國際貨幣基金組織分配給成員方但尚未使用的提款權余額。特別提款 權是由國際貨幣基金組織無償分配給成員方的一種資金使用的權利，是成員方原有的提款權即普通提款權的一種補充。它是按成員方在國際貨幣基金組織中的份額比例分配給成員方，可用于歸還國際貨幣基金組織貸款和成員方政府之間彌補國際收支逆差的一種賬面資產(chǎn)。特別提款權實際上是一種記賬單位，成員方無條件享有該項權利，但在使用上僅限于政府之間的結算，以彌補成員方國際清償能力不足，不能用于貿易和非貿易的結算和支付。

 

9.下列關于國際儲備的說法，正確的有（ ）。A.國際儲備是一個流量概念

B.國際儲備是一個存量概念

C.國際儲備是一國國有金融機構持有的黃金外匯等資產(chǎn)

D.國際儲備是一國貨幣當局持有的黃金外匯等資產(chǎn)

E.國際儲備是貨幣資產(chǎn)

答案：BDE

解析：國際儲備是指國家政府所持有的，用于平衡國際收支、穩(wěn)定匯率的國際普遍接受的一切 資產(chǎn)。該定義表明，國際儲備具有四個本質特征。

①國際儲備是官方儲備。國際儲備資產(chǎn)，必須是為一國貨幣當局所持有和直接掌握并可以加以使用的資產(chǎn)，而不是被其他機構或經(jīng)濟實體持有。非官方金融機構、企業(yè)和私人持有的黃金、外匯等資產(chǎn)，不能算作國際儲備。

②國際儲 備是貨幣資產(chǎn)，不包括實物資產(chǎn)，即使某些實物資產(chǎn)(如文物等)價值昂貴，也不能算作國際儲備。

③國際儲備是被世界各國普遍接受的貨幣資產(chǎn)，只有如此才能夠實現(xiàn)國際儲備的目的，即 用于國際支付等，因此不能將不可兌換貨幣等用作國際儲備。④國際儲備是一個存量的概念，一般以截至某一時點的余額來表示或計量國際儲備總量。

 

10.1944年建立的布雷頓森林體系的主要內容包括（ ）

A.取消對經(jīng)常賬戶交易的外匯管制，但對國際資本流動進行限制

B.實行以黃金為中心的自發(fā)的固定匯率制度

C.實行雙掛鉤的固定匯率制度

D.建立一個永久性的國際金融機構，即國際貨市基金組織

E.制定稀缺貨幣條款

答案：ACDE

解析：布雷頓森林體系:

(1)建立了一個永久性的國際金融機構，即國際貨幣基金組織(IMF)。

(2)實行“雙掛鉤”的固定匯率制度。布雷頓森林體系以黃金為基礎，實行美元—黃金本位制，其實質是一種以美元為中心的國際貨幣體系。

(3)取消對經(jīng)常賬戶交易的外匯管制，但是對國際資本流動進行限制。

(4)制定了稀缺貨幣條款。

 

11.中央銀行改變基礎貨幣的主要途徑有（ ）。

A.變動對政府的債權，進行公開市場操作，買賣政府債券

B.變動對商業(yè)銀行的債權，對商業(yè)銀行辦理再貼現(xiàn)業(yè)務或發(fā)放再貸款

C.變動其儲備資產(chǎn)，在外匯市場買賣外匯或轉或貴金屬

D.操縱匯率，擴大匯率浮動性

E.調整公司債務收益率

答案：ABC

解析：中央銀行投放基礎貨幣的渠道主要包括三個：

①對商業(yè)銀行等金融機構的再貸款和再貼現(xiàn)；②收購黃金、外匯等儲備資產(chǎn)投放貨幣；③通過公開市場業(yè)務等投放貨幣。

 

12.在下列指標中，屬于宏觀審慎評估體系MPA內容的有（ ）

A.信貸政策執(zhí)行情況

B.定價行為

C.資產(chǎn)質量情況

D.國家重大戰(zhàn)略落實情況

E.金融機構評級

答案：ABC

解析：宏觀審慎評估體系從七大方面對金融機構的行為進行多維度的引導。①資本和杠桿情況，②資產(chǎn)負債情況。③流動性情況。④定價行為。⑤資產(chǎn)質量情況。⑥跨境融資風險情。⑦信貸政策執(zhí)行情況。

 

13.關于中央銀行職能的說法，正確的有（ ）。

A.集中保管存款準備金可以強化中央銀行的資金實力

B.集中于壟斷貨幣發(fā)行權是中央銀行發(fā)揮全部職能的基礎

C.充當最后貸款人是中央銀行最基本、最重要的標志

D.中央銀行可以按照法律規(guī)定為國家財政提供經(jīng)常性的支持

E.調整再貼現(xiàn)率是中央銀行貨幣政策工具之一

答案：ABE

解析：發(fā)行的銀行是指中央銀行壟斷貨幣發(fā)行，具有貨幣發(fā)行的特權、獨占權，是國家唯一的貨 幣發(fā)行機構。集中與壟斷貨幣發(fā)行權是中央銀行最基本、最重要的標志，也是中央銀行發(fā)揮其全部職能的基礎（B正確C錯誤）；集中存款準備金便于商業(yè)銀行及有關金融機構相互調劑存款準備金，增強清償能力，保障存款人的資金安全和商業(yè)銀行及有關金融機構自身穩(wěn)定；有助于中央銀行調節(jié)信用規(guī)模、控制全社會貨幣供應量；為商業(yè)銀行及有關金融機構非現(xiàn)金結算創(chuàng)造條件；強化中央銀行的資金實力（A正確）；中央銀行可以按照法律規(guī)定，在特殊情況下、特定時間內為國家財政提供信貸支持，如解決財政暫時性缺口，但不能持續(xù)向政府提供長期貸款。此外，中央銀 行也可以在特定情形下，通過購買政府債券的方式向政府提供融資（D錯誤）。

 

14.關于金融遠期與金融期貨的說法，正確的有（ ）。

A.金融期貨屬于場內交易，金融遠期一般為場外交易

B.金融遠期協(xié)議相較于金融期貨合約面臨更小的信用風,險

C.金融遠期為標準化合約

D.金融期貨交易一般設有盯市制度和保證金制度

E.金融期貨一般采用現(xiàn)金交割

答案：ADE

解析：與金融遠期一樣，金融期貨同樣也是雙方約定在未來某一約定日期，按約定的條件買賣金融工具，兩者的核心差異在于合約是否標準化，主要體現(xiàn)在以下五個方面：

①金融期貨交易是在有組織的交易所進行的，屬于場內交易，而金融遠期交易一般是場外交易（A正確）；

②金融期貨合約是標準化合約，合約的標準是由交易所統(tǒng)一制定的，合約是規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質量標的物的標準化合約，而金融遠期合約則主要由雙方相互協(xié)商約定（C錯誤）；

③金融期貨交易所在的交易所有專門的結算中心，相比于金融遠期交易，面臨的信用風險更?。˙錯誤）；

④金融期貨交易中還設有盯市制度和保證金制度，通過向交易所交納保證金并實時監(jiān)控，進一步抑制信用風險的發(fā)生（D正確）；

⑤在交割方面，金融期貨交易的目的通常不是獲得實物，而是轉移有關商品的價格風險，或賺取金融期貨合約的買賣差價，因此，金融期貨交易一般采用的是現(xiàn)金交割，而金融遠期交易中實物交割的比例較高（E正確）。

 

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15.關于金融租賃公司的監(jiān)管指標的說法，正確的有（ ）。

A.金融租賃公司的資本充足率不得低于25%

B.金融租賃公司對全部關聯(lián)方的全部融資租賃業(yè)務余額不得超過其資本凈額的50%

C.對一個關聯(lián)方的全部融資租賃業(yè)務余額不得超過資本凈額的30%

D.對單一承租人的全部融資租賃業(yè)務余額不得超過資本凈額的30%

E.金融租賃公司同業(yè)拆入資金余額不得超過資本凈額的100%

答案：BCDE

解析：根據(jù)《金融租賃公司管理辦法》,金融租賃公司應遵守以下監(jiān)管指標的規(guī)定。

①資本充足率。金融租賃公司資本凈額與風險加權資產(chǎn)的比例不得低于國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構的最 低監(jiān)管要求。

②單一客戶融資集中度。金融租賃公司對單一承租人的全部融資租賃業(yè)務余額 不得超過資本凈額的30%。

③單一集團客戶融資集中度。金融租賃公司對單一集團的全部融 資租賃業(yè)務余額不得超過資本凈額的50%。

④單一客戶關聯(lián)度。金融租賃公司對一個關聯(lián)方 的全部融資租賃業(yè)務余額不得超過資本凈額的30%。

⑤全部關聯(lián)度。金融租賃公司對全部關 聯(lián)方的全部融資租賃業(yè)務余額不得超過資本凈額的50%。

⑥單一股東關聯(lián)度。對單一股東及 其全部關聯(lián)方的融資余額不得超過該股東在金融租賃公司的出資額，且應同時滿足《金融租賃公司管理辦法》對單一客戶關聯(lián)度的規(guī)定。

⑦同業(yè)拆借比例。金融租賃公司同業(yè)拆入資金余額不得超過資本凈額的100%。

 

16.保險機構制定保險費率，主要依據(jù)包括（ ）。

A.以前年度的平均保險事故發(fā)生率

B.以前年度平均費用率的統(tǒng)計數(shù)據(jù)C.利率

D.資產(chǎn)負債率

E.資金運用收益率的預測

答案：ABCE

解析：保險費率是保險產(chǎn)品的價格。保險費率主要是依據(jù)以前年度的平均保險事故發(fā)生率、平均費用率的統(tǒng)計數(shù)據(jù)以及利率和資金運用收益率的預測來制定的。由于以前年度的平均保險事故發(fā)生率、平均費用率與現(xiàn)在所承保的特定業(yè)務的保險事故發(fā)生率、費用率不可能完全一致，利率和資金運用收益率也會受到各種經(jīng)濟和非經(jīng)濟因素的影響而波動，所以保險費率的制定具有一定的預測性。

 

17.關于資產(chǎn)負債管理中缺口分析的說法，正確的有（ ）

A.如果某一時期內到期或需重新定價的負債大于資產(chǎn)，則為利率敏感性正缺口

B.在利率上升的環(huán)境中，保持正缺口對商業(yè)銀行是有利的

C.流動性期限缺口是衡量一定時期內到期或重新定價的資產(chǎn)與負債之間的差額

D.主要用于利率敏感性缺口和流動性期限缺口分析。

E.在利率下降的環(huán)境中，保持負缺口會減少利差，對商業(yè)銀行是不利的

答案：BD

解析：缺口分析是商業(yè)銀行衡量資產(chǎn)與負債之間重新定價期限和現(xiàn)金流量到期期限匹配情況 的一種方法，主要用于利率敏感性缺口和流動性期限缺口分析。前者衡量一定時期內到期或需重新定價的資產(chǎn)與負債之間的差額，后者用于定期計算和監(jiān)測同期限內到期的資產(chǎn)與負債差額。以利率敏感性缺口為例，如果某一時期內到期或需重新定價的資產(chǎn)大于負債，則為正缺口，反之則為負缺口。在利率上升時，保持正缺口對商業(yè)銀行是有利的，因為資產(chǎn)收益的增長 要快于資金成本的增加，利差自然就會增加；而在利率下降時，正缺口會減少利差，對商業(yè)銀行 是不利的。負缺口的情況正好與此相反。

 

18.關于商業(yè)銀行特點的說法，正確的有（ ）

A.在所有的金融機構中，商業(yè)銀行是歷史最悠久、資本最雄厚、體系最龐大、業(yè)務范圍最廣、掌握金融資源最多的金融機構，因而對經(jīng)濟生活的影響也最大

B.與其他金融機構相比，商業(yè)銀行最明顯的特征是吸收活期存款，創(chuàng)造信用貨幣

C.商業(yè)銀行是以吸收存款、發(fā)放貸款、辦理結算和金融服務為主要業(yè)務，以營利為經(jīng)營目標的金融企業(yè)

D.商業(yè)銀行的各項存款和所有者權益構成貨幣供給或交換媒介的重要組成部分，是信用擴張的重要源泉

E.開展商業(yè)銀行業(yè)務的投資銀行以及專門吸收居民儲蓄的金融機構均是商業(yè)銀行的重要組成部分

答案：ABC

解析：商業(yè)銀行是以吸收存款、發(fā)放貸款、辦理結算和金融服務為主要業(yè)務，以營利為經(jīng)營目標 的金融企業(yè)。與其他金融機構相比，吸收活期存款、創(chuàng)造信用貨幣是商業(yè)銀行最明顯的特征。正是這一特征使得商業(yè)銀行具有了特殊的職能，它們的活期存款構成貨幣供給或交換媒介的重要組成部分，也是信用擴張的重要源泉(D錯誤)。

因此，通常又稱商業(yè)銀行為存款貨幣銀行。在所有的金融機構中，商業(yè)銀行是歷史最悠久、資本最雄厚、體系最龐大、業(yè)務范圍最廣、掌握金融資源最多的金融機構，因而對經(jīng)濟生活的影響也最大。存款類金融機構是吸收個人、機構存款，并發(fā)放貸款的金融機構，主要包括商業(yè)銀行、儲蓄銀行、信用合作社和財務公司等；投資性金融機構是在直接融資領域內為投資活動提供中介服務或直接參與投資活動的金融機構，主要包括投資銀行和證券投資基金等。這些機構服務或經(jīng)營的業(yè)務內容都以證券投資活動為核心（E錯誤）。

 

19.關于金融市場功能的說法，正確的有（ ）。

A.金融資產(chǎn)流動性本身不會影響潛在的資金供給者的預期和實體經(jīng)濟的資金供求

B.金融市場中供需雙方的相互作用決定了交易資產(chǎn)的價格

C.金融資產(chǎn)本身存在的價格風險，很難通過期貨期權等金融衍生品交易進行管理

D.金融市場能夠迅速有效地促成資金供給者與需求者之間的金融產(chǎn)品交易，實現(xiàn)貨幣轉移

E.金融市場能夠降低交易者的信息成本

答案：BDE

解析：金融市場有如下主要功能。

（1）資金融通：資金融通是金融市場的首要功能。金融市場能夠迅速有效地促成資金供給者與需求者之間的金融產(chǎn)品交易，實現(xiàn)貨幣轉移，從而引導資金合理流動，提高資金配置效率。

（2）價格發(fā)現(xiàn)：金融市場中供需雙方的相互作用決定了交易資產(chǎn)的價格，價格反過來又為潛在的市場參與者提供期望或預期，引導資金在不同的金融資產(chǎn)之間進行配置，達到供需平衡，這也被稱為價格發(fā)現(xiàn)過程。隨著金融市場國際化水平的不斷提高，不同市場同類產(chǎn)品的套利行為也會使 得其價格更趨于國際化。

（3）提供流動性：投資者以貨幣資金換取相應的金融資產(chǎn)之后，因為某種原因需要將金融資產(chǎn)變現(xiàn)，金融市場可為投資者提供一種金融資產(chǎn)出售、贖回的渠道和機制，即提供流動性，引導資金流向最需要的地方。金融資產(chǎn)流動性本身并不直接影響實體經(jīng)濟的資金供求，但是會影響潛在的資金供給者的預期(A錯誤)，也可能會給已經(jīng)持有金融資產(chǎn)的投資者帶來不便甚至損失。金融市場所提供的流動性對于市場的整體安全性和效率至關重要。流動性的程度是區(qū)別不同金融市場特征的要素之一。

（4）風險管理：金融資產(chǎn)本身存在的價格風險可以通過期貨、期權等金融衍生工具交易進行管理。（C錯誤）。

（5）降低搜尋成本和信息成本：金融市場能夠降低搜尋成本和信息成本兩種交易成本。搜尋成本有顯性成本和隱性成本。信息成本是那些與評估金融產(chǎn)品投資特點有關的成本，評估就是尋找到與期望產(chǎn)生現(xiàn)金流數(shù)量匹配的可能性金融產(chǎn)品。在一個有效的市場中，價格通常反映了市場參與者所能搜尋到的信息總和。

 

20.在國際貨幣體系演變過程中，牙買加體系的內容包括（ ）。

A.浮動匯率合法化

B.擴大特別提款權

C.黃金非貨幣化

D.擴大對發(fā)展中國家的資金融通，且增加各成員國的基金份額

E.鑄幣平價構成各國貨幣的中心匯率

答案：ABCD

解析：“牙買加協(xié)議”的規(guī)定如下。

①浮動匯率合法化。牙買加體系正式確立了浮動匯率制度 的合法化，承認固定匯率制度和浮動匯率制度并存的局面，成員方可以根據(jù)自身經(jīng)濟情況自行選擇匯率制度。同時國際貨幣基金組織對匯率政策進行監(jiān)督，并且協(xié)調成員方的經(jīng)濟政策，促進全球金融穩(wěn)定，縮小匯率波動幅度。

②黃金非貨幣化。廢除黃金官價，取消成員方之間或成員方與國際貨幣基金組織之間以黃金清償債務的義務。

③擴大特別提款權的作用。成員方之間可以使用特別提款權來償還債務以及接受貸款。④擴大對發(fā)展中國家的資金融通且增加各成員方的基金份額。以優(yōu)惠條件向最貧窮的發(fā)展中國家提供貸款，擴大國際貨幣基金組織的信用貸款限額。各成員方所繳納的基金份額都有所增加。

 

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