私募股權(quán)基金與風險投資基金均屬于 股權(quán)投資基金，目目前我國的股權(quán)投資基金只能以非公開方式募集。

1.私募股權(quán)投資基金的特點

(1)具有較長的投資周期。投資對象為未上市企業(yè)的股權(quán)或非公開交易的股權(quán)，往往需要數(shù)年

時間才能實現(xiàn)退出并獲利。

(2)較大的投資收益波動性。不同投資項目收益率差異較大。較差的流動性與超長的投資周期，

使得私募股權(quán)投資基金具有高風險、高期望收益的特征。

(3)對投資決策與管理的專業(yè)要求較高，投后需進行非財務資源注入。

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經(jīng)典例題

【單選題】下列各項中，不屬于私募股權(quán)投資基金特點的是()。

A.流動性較差

B.一般是中長期投資

C.主要投資對象為上市公司

D.主要采用非公開方式募集資金

【答案】C

【解析】選項c說法錯誤，私募股權(quán)投資基金的投資對象為未上市企業(yè)的股權(quán)或非公開交易的股權(quán)，尤其對于未上市企業(yè)的投資，往往需要數(shù)年時間才能實現(xiàn)退出并獲利，存在較長的封閉期在清算前，基金份額轉(zhuǎn)讓和投資者退出較為困難，流動性較差。故選C。

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【多選題】下列關(guān)于私募股權(quán)投資特點的說法中，錯誤的有()。

A.私募股權(quán)投資多采取權(quán)益性投資方式，投資機構(gòu)享有一定表決權(quán)

B.投資的企業(yè)一般是已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的上市企業(yè)

C.投資期限較短，一般在 1~2 年

D.流動性差，沒有現(xiàn)成的股權(quán)交易市場

【答案】BC

【解析】選項B說法錯誤，私募股權(quán)投資的企業(yè)一般是非上市企業(yè)。選項C說法錯誤，投資期限較長，一般可達 3~5 年或更長，屬于中長期投資。故選 BC。

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