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中會考試《財務(wù)管理》重點(diǎn)：項(xiàng)目投資管理
1.含義
獨(dú)立投資方案，是指兩個或兩個以上項(xiàng)目互不依賴，可以同時存在，各方案的決策也是獨(dú)立的。
獨(dú)立投資方案的決策屬于篩選決策，評價各方案本身是否可行，即方案本身是否達(dá)到某種要求的可行性標(biāo)準(zhǔn)。
獨(dú)立投資方案，若需要排序分析，通常采用內(nèi)含收益率進(jìn)行比較。
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考點(diǎn)2:互斥投資方案的決策
1.含義
互斥投資方案，方案之間互相排斥，不能并存，因此決策的實(shí)質(zhì)在于選擇最優(yōu)方案，屬于選擇決策。【優(yōu)中選優(yōu)】
互斥投資方案以獲利數(shù)額作為評價標(biāo)準(zhǔn)。
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【思考】
A項(xiàng)目:投資1萬元，收益1萬元，投資回報率 100%。
B項(xiàng)目:投資 100萬元，收益10萬元，投資回報率 10%。
如果二者只能選其一，你是選擇 100%的投資回報率還是真金白銀的收益 10萬元?
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2.互斥投資方案的決策
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互斥投資方案 |
壽命期相同:凈現(xiàn)值 凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值一原始投資額現(xiàn)值 |
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壽命期不同: (1)年金凈流量 ①兩個項(xiàng)目的資本成本相同，直接比較年金凈流量 年金凈流量=凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù) ②)兩個項(xiàng)目的資本成本不同，進(jìn)一步計算永續(xù)凈現(xiàn)值進(jìn)行比較 永續(xù)凈現(xiàn)值=年金凈流量/資本成本 (2)共同年限法【一般了解】 |
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經(jīng)典例題
【判斷題】凈現(xiàn)值法不僅適宜于獨(dú)立投資方案的比較決策，而且能夠?qū)勖诓煌幕コ馔顿Y方案進(jìn)行直接決策。（）
【答案】X
【解析】凈現(xiàn)值法不適宜于獨(dú)立投資方案的比較決策，也不能對壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行。
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考點(diǎn)3:固定資產(chǎn)更新決策
固定資產(chǎn)更新決策屬于互斥投資方案的決策類型。
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固定資產(chǎn)更新決策 |
(1)生產(chǎn)能力改變，收入不同，考慮收入 |
都考慮 |
①壽命期相同:凈現(xiàn)值 |
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②壽命期不同:年金凈流量 |
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(2)生產(chǎn)能力不變，收入相同，可以不考慮收入 |
主要考慮“流出”(現(xiàn)金流出及現(xiàn)金流出的抵減項(xiàng)目） |
①壽命期相同:現(xiàn)金流出總現(xiàn)值 |
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②壽命期不同:年金成本 |
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【提示】繼續(xù)使用舊設(shè)備、更換新設(shè)備當(dāng)作2道題來做。
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