隨著2024年一級造價(jià)工程師考試日益臨近，深入探索工程項(xiàng)目融資的奧秘成為了每位考生心中的重要課題。工程項(xiàng)目的融資不僅是資金匯聚的藝術(shù)，更是智慧與策略的展現(xiàn)。它不僅關(guān)乎項(xiàng)目能否順利啟動，也影響到項(xiàng)目的成本效益、進(jìn)度控制及是否成功。本部分將引領(lǐng)您穿越融資的迷霧，揭秘工程項(xiàng)目融資的核心知識點(diǎn)，為您的備考之路點(diǎn)亮一盞明燈。

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第二節(jié)工程項(xiàng)目融資

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1.項(xiàng)目融資的特點(diǎn)
1)項(xiàng)目導(dǎo)向。與其他融資過程相比，項(xiàng)目融資主要以[項(xiàng)目的資產(chǎn)、預(yù)期收益、預(yù)期現(xiàn)金流]等來安排融資，而[不是以項(xiàng)目的投資者或發(fā)起人的資信為依據(jù)]。
2)有限追索
3)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。項(xiàng)目融資在風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方面具有[投資風(fēng)險(xiǎn)大、風(fēng)險(xiǎn)種類多]的特點(diǎn)。

4)非公司負(fù)債型融資
5)信用結(jié)構(gòu)多樣化
6)融資成本較高與傳統(tǒng)的融資方式比較，項(xiàng)目融資的一個(gè)主要問題，是相對[籌資成本較高，組織融資所需要的時(shí)間較長。]

7)可以利用稅務(wù)優(yōu)勢

3.TOT方式
1)項(xiàng)目發(fā)起人(同時(shí)又是投產(chǎn)項(xiàng)目的所有者)[設(shè)立SPC或SPV。]SPC或SPV通常是政府設(shè)立或政府參與設(shè)立的具有特許權(quán)的機(jī)構(gòu)。
2)TOT是通過已建成項(xiàng)目為其他新項(xiàng)目進(jìn)行融資，BOT則是為籌建中的項(xiàng)目進(jìn)行融資。
3)從具體運(yùn)作過程看，TOT由于避開了建造過程中所包含的大量風(fēng)險(xiǎn)和矛盾，并且[只涉及轉(zhuǎn)讓經(jīng)營權(quán)，不存在產(chǎn)權(quán)、股權(quán)等問題，]在項(xiàng)目融資談判中比較容易使雙方意愿達(dá)成一致，并且不會威脅國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施的控制權(quán)與國家安全。
4)從投資者的角度看，[TOT方式既可回避建設(shè)中]的[風(fēng)險(xiǎn)，又能盡快取得收益]。
4.ABS方式
1)組建特殊目的機(jī)構(gòu)SPV。一般來說，投資項(xiàng)目所依附的資產(chǎn)只要在未來一定時(shí)期內(nèi)能帶來現(xiàn)金收入，就可以進(jìn)行ABS融資。
5.PFI方式
1)PFI的典型模式
(1)[在經(jīng)濟(jì)上自立的項(xiàng)目]。以這種方式實(shí)施的PFI項(xiàng)目，私營企業(yè)提供服務(wù)時(shí)，[政府不向其提供財(cái)政的支持，但是在政府的政策支持下]，私營企業(yè)通過項(xiàng)目的服務(wù)向最終使用者收費(fèi)，來回收成本和實(shí)現(xiàn)利潤。
(2)[向公共部門出售服務(wù)的項(xiàng)目。]
(3)[合資經(jīng)營項(xiàng)目。]為了使項(xiàng)目成為一個(gè)真正的PFI項(xiàng)目，[項(xiàng)目的控制權(quán)必須是由私營企業(yè)來掌握，]公共部門只是一個(gè)合伙人的角色。
2)PFI方式的[核心旨在增加包括私營企業(yè)參與的公共服務(wù)或是公共服務(wù)的產(chǎn)出大眾化]。
3)PFI方式與BOT方式的比較[PFI與BOT方式在本質(zhì)上沒有太大區(qū)別]，但在一些細(xì)節(jié)上仍存在不同。
(1)合同類型。BOT項(xiàng)目的合同類型是[特許經(jīng)營合同]，而PFI項(xiàng)目中簽署的是[服務(wù)合同]。
(2)合同期滿處理方式。[BOT項(xiàng)目在合同中一般會規(guī)定特許經(jīng)營期滿后，項(xiàng)目必須無償交給政府管理及運(yùn)營]，而[PFI項(xiàng)目的服務(wù)合同中往往規(guī)定]，如果私營企業(yè)通過正常經(jīng)營未達(dá)到合同規(guī)定的收益，[可以繼續(xù)保持運(yùn)營權(quán)]。
6.PPP方式

1)原則上，[項(xiàng)目設(shè)計(jì)、建造、財(cái)務(wù)和運(yùn)營維護(hù)]等商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)由社會資本承擔(dān)，[法律、政策和最低需求等風(fēng)險(xiǎn)]由政府承擔(dān)，不可抗力等風(fēng)險(xiǎn)由政府和社會資本合理共擔(dān)。
2)項(xiàng)目合同是合同體系中[最核心的法律文件。]項(xiàng)目邊界條件是[項(xiàng)目合同的核心內(nèi)容，]主要包括權(quán)利義務(wù)、交易條件、履約保障和調(diào)整銜接等邊界。
3)在中國境內(nèi)擬采用PPP模式實(shí)施的項(xiàng)目，[應(yīng)在項(xiàng)目識別或準(zhǔn)備階段]開展物有所值評價(jià)。物有所值評價(jià)包括定性評價(jià)和定量評價(jià)。
4)物有所值定性評價(jià)一般采用專家打分法。
5)PPP值指的是PPP項(xiàng)目全壽命期內(nèi)政府方凈成本的[現(xiàn)值]。
6)PPP值小于或等于PSC值的，認(rèn)為通過定量評價(jià)；PPP值大于PSC值的，認(rèn)為未通過定量評價(jià)。
8)年度折現(xiàn)率應(yīng)考慮財(cái)政補(bǔ)貼支出發(fā)生年份，并[參照同期地方政府債券收益率合理確定]。
9)每一年度全部PPP項(xiàng)目需要從預(yù)算中安排的支出，占一般公共預(yù)算支出比例應(yīng)當(dāng)不超過[10%]。

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工程項(xiàng)目融資作為一級造價(jià)工程師考試中的核心板塊，其復(fù)雜性與策略性對考生的綜合能力提出了高要求。通過本次對工程項(xiàng)目融資的全面剖析，我們不僅了解了多種融資方式的選擇與應(yīng)用，更深刻理解了每種方式背后的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇。希望考生們能夠?qū)⑦@些寶貴的知識轉(zhuǎn)化為實(shí)踐中的智慧，靈活應(yīng)對考試中的各類挑戰(zhàn)。

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